Вертикальное слияние
Ежегодно на рынке коммерческой деятельности появляются или прекращают свое существование множество юридических лиц. Однако довольно часто случается так, что та или иная компания желает расширить сферу своей деятельности и в этой связи принимает решение «соединиться» с другой организацией, преследуя разнообразные цели. Именно поэтому в последнее время довольно сильно возросла роль процессов, называемых «слияние и поглощение».
Значение терминов «слияние и поглощение»
Под термином «слияние и поглощение» понимается целый ряд гражданско-правовых и корпоративных процессов, цель осуществления которых заключается в объединении одной компании с другой или нескольких предприятий в единое. В результате этого происходит реорганизация коммерческих предприятий и слияние их капиталов.
Гражданские кодекс Российской Федерации не предусматривает правового толкования такого понятия, как реорганизация юридического лица. Однако, по смыслу положений, закрепленных в ГК РФ, можно сделать вывод о том, что реорганизация – это один из способов прекращения деятельности юридического лица с сохранением его прав и обязанностей. Следствием реорганизации является прекращение существования фирмы с переходом прав и обязанностей к иному юридическому лицу, которое уже существует на момент реорганизации или создается в последствие.
Классификация «слияния и поглощения» компаний
Понятие может разделяться на несколько видов, поэтому классифицировать «слияния и поглощения» можно по его характерным признакам.
По характеру интеграция может быть:
- горизонтальная;
- вертикальная.
Вертикальное слияние двух или более юридических лиц позволяет снизить себестоимость продукции, тем самым увеличив прибыль производителя и увеличить рентабельность производства продукции.
Горизонтальное слияние и поглощение имеет место в том случае, если две или более организации объединяются в единое юридическое лицо при условии, что объединяющиеся компании ведут свою деятельность в одной сфере производства товаров или услуг. Целью такого объединения, как правило, служит повышение конкурентоспособности в конкретной области коммерческой деятельности.
По способу согласованности интеграции она может быть:
- дружественная;
- враждебная.
Не стоит забывать, что подобные процессы вызывают повышенный интерес у исполнительных органов государственной власти в сфере антимонопольного регулирования. В Российской Федерации ответственным органом является ФАС – Федеральная антимонопольная служба. Именно она следит за тем, чтобы соблюдались и применялись на практике принципы свободной конкуренции. Помимо этого, целью ее деятельности является обеспечение равного доступа хозяйствующих субъектов к товарам или услугам, которое ведет к образованию благоприятной конкурентной среды.
Необходимость вертикального слияния компаний в России
Вертикальное слияние и поглощение имеет место в тех случаях, когда объединяющиеся компании выступают в роли поставщик-производитель. Это означает, что одна компания является поставщиком сырья для другой. При этом последняя производит продукцию, используя данное сырье.
Таким образом, при вертикальном слиянии участвуют компании, специализирующиеся в одной сфере деятельности, но задействованные в разных звеньях производственной цепи. В результате слияния таких компаний появляется одно юридическое лицо, с более продуктивной технологической цепочкой и централизованным управлением.
Преимущества слияния и поглощения компаний вертикально
Вертикальное слияние имеет свои преимущества. Применение этого процесса позволит компаниям увеличить скорость производства нового продукта, уменьшить количество издержек на производства. К преимуществам вертикального слияния компаний можно отнести и следующие факторы:
- сокращение производственных издержек;
- повышение эффективности управления компанией;
- контроль за большей частью производственных процессов.
В то же время в качестве недостатка может выступать снижение гибкости реорганизованной компании, в связи с возросшими масштабами производства, возросшим числом сотрудников и смещением производственных центров. Более того, вертикальное слияние двух компаний может также привести и к внутренним конфликтам.
Мировой опыт применения этих процессов говорит о разных результатах. Где-то увеличивалась эффективность, но наблюдается и ухудшение производственной деятельности. Прибегать к вертикальному слиянию стоит в том случае, когда другого выхода для реабилитации юридического лица уже нет. Решениепринимают руководящие лица, понимающие риски и ответственность.