Создание холдинга

Содержание:

• Достоинства метода
• Процесс создания в России
• Классификация холдингов по видам и характеру
• Типы корпораций после слияния или поглощения
• Преимущества вертикального слияния компаний
• Какие проблемы могут возникнуть после слияния в холдинг

На современном рынке руководителям фирм требуется немало усилий, чтобы устранить барьеры для трансграничного осуществления предпринимательской деятельности. Регулярное развитие предприятий требует быстрых и продуманных решений учредителей. Одним из способов расширения деятельности, доступным частным предпринимателям и государственным предприятиям, является создание холдинга. 

Под холдингом понимается крупная корпорация, которая осуществляет регулирование деятельности нескольких самостоятельных компаний. Иными словами, холдинг – это структура, при которой одна организация стоит во главе и регулирует их деятельность малых предприятий.

Цель создания холдинга – повышение экономической эффективности коммерческой деятельности объединившихся предприятий. После успешного объединения у материнской компании будут следующие задачи:

• разработка единой концепции развития; 
• разработка стратегии инвестиционной деятельности; 
• реорганизация компаний;
• финансирование капиталовложений;
• осуществление внешнеэкономической деятельности.

Фирмы, входящие в объединение, могут быть расположены в разных регионах.

Достоинства метода 

Холдинг – это объединение нескольких юридических лиц, которые связаны друг с другом схожей деятельностью. Этот тип сделки популярен в странах СНГ, так как обладает большим количеством преимуществ. Так возможны следующие изменения для соединившихся фирм:

1. расширение сферы деятельности; 
2. экспансия новых рынков сбыта;
3. увеличение имеющихся ресурсов;
4. повышение качества производимой продукции;
5. усиление конкурентоспособности.

Полезными последствиями для объединившихся компаний также станут следующие преимущества:

1. Равномерное распределение рисков.
2. Совершенствование планирования налогов и финансов.
3. Разделение и ограничение ответственности по долгам дочерних компаний.
4. Улучшение репутации на рынке продаж.

Основное преимущество вертикального слияния заключается в экономии издержек, а горизонтального – в увеличении доли рынка.

Стоит отметить, что в 2022 году в России введены ограничения на куплю/продажу долей в компаниях участникам из недружественных стран. Правительство утвердило список недружественных стран, в число которых включено более 40 государств. Процесс сейчас занимает больше времени чем обычно.

Процесс создания в России

Наиболее распространенный способ – заключение инвестиционной сделки. Но успешному заключению такой сделки предшествует множество процедур, которые должны быть соблюдены каждой из компаний, планирующей объединение в холдинг. 

Такие процедуры включают в себя следующие действия:

1. проверку контрагента с точки зрения финансовой и экономической стабильности;
2. проверку «добропорядочности» присоединяемых фирм в вопросе соблюдения норм законодательства и отсутствия претензий со стороны контролирующих государственных органов;
3. подготовку и заключение непосредственно инвестиционного заключения с учетом всех тонкостей и выявленных рисков.

Но даже холдингам может грозить банкротство из-за неэффективности финансовой, правовой или производственной структуры.  Поэтому преследуя цель повышения эффективности совместного хозяйства, можно наоборот, навредить объединившимся предприятиям.

Классификация холдингов по видам и характеру

В зависимости от преследуемых целей и специфики деятельности организационная структура холдинга может быть различной. Отечественные объединения можно разделить на несколько классификаций. 

Разделить холдинги по функциям головных компаний можно на:

• чистый – головная компания не вовлечена ни в какую производственную деятельность и осуществляет исключительно управление дочерними предприятиями;
• смешанный – головная компания сама принимает непосредственное участие в производстве продукции, оказании услуг и, помимо этого, осуществляет управленческие функции в отношении дочерних компаний.

Часто крупные коммерческие структуры называются торговые дома, в них могут входить как производственные, так и закупочно-сбытовые фирмы. Существуют агрохолдинги, которые специализируются на сельском хозяйстве. Ориентируясь на способ контроля дочерних фирм головной компанией, холдинг может быть:

• Имущественный.
• Договорной.

В имущественном объединении главная компания держит контрольный пакет акций всех подчинённых компаний. В договорном – контроль и управление осуществляется по договору, который заключен между головной компанией и дочерними предприятиями.

Типы корпораций после слияния или поглощения

Сложные холдинговые структуры подчиняют под собой несколько дочерних обществ. По производственной взаимосвязи дочерних компаний холдинг может быть двух видов:

• Интегрированный. Предприятия такого объединения связаны между собой цепочкой в производстве. Каждая компания осуществляет какую-либо конкретную функцию во всем производстве продукции. Этот тип популярен в нефтегазовой промышленности.
• Конгломератный. Каждая организация ведет коммерческую деятельность, которая не зависит от деятельности других компаний-членов холдинга. Предприятия не связаны технологической цепочкой.

Разделив холдинги по степени взаимного влияния, они могут быть классические и перекрестные. При классическом влиянии головная компания осуществляет контролирующие функции. Это связано с их максимальным участием в уставном капитале дочерних предприятий. Дочерние фирмы не имеют акций головной компании либо имеют мелкие пакеты. В перекрестных — головная компания и дочерние компании имеют в собственности акции друг друга. Благодаря этому происходит объединение капиталов, облегчающее предприятием доступ к финансам.

Наличие разновидностей позволяет использовать этот тип сделки тысячам компаний во всём мире.

Преимущества вертикального слияния компаний

Построение холдинга может осуществляться на основании как вертикального слияния, так и горизонтального. Также практикуется создание диверсификационных моделей, в которых предприятия не связаны торговыми или производственными отношениями.

Вертикальное слияние возможно, когда объединяющиеся компании являются в роли поставщик-производитель. Это означает, что одна компания является поставщиком сырья для другой. При этом последняя — производит продукцию, используя данное сырье. Такой процесс создания также не лишен преимуществ.

Вертикальное слияние двух или более юридических лиц позволяет снизить себестоимость продукции, тем самым увеличив прибыль производителя и рентабельность производства продукции.

При управлении важными являются следующие направления:

1. Финансовые потоки.
2. Производственно-хозяйственная деятельность.
3. Централизация управления сбытовой политики.

После централизации управления могут возникнуть распространённые проблемы, требующие решения. 

Какие проблемы могут возникнуть после слияния в холдинг

В первую очередь стоит отметить потерю гибкости управления, поскольку холдинг приобретает «неповоротливую» структуру и принятие решений становится более проблематичным в связи с возросшими формальностями, соблюдение которых необходимо в силу законодательства.

Проблемой создания холдинга может стать несамостоятельность дочерних компаний с точки зрения принятия управленческих решений. Связано это с тем, что все вопросы требуют согласования с головной компанией. Нечеткое распределение полномочий между головным офисом и бизнес-единицами, входящими в состав холдинга, порой тоже является причиной множества управленческих проблем. Поэтому необходимо изначально четко закрепить в соответствующих документах разграничение функций и ответственности между указанными членами холдинга.  

Помочь решить проблему, связанную с неравенством между дочерними компаниями, может разработка общей, единообразной политики, а также установление общих целей, которые будут стимулировать предприятия действовать как единое целое.