Рынок M&A в России: тренды 2024 года и перспективы на 2025 год

2024 год оказался сложным для российского бизнеса. Усиление санкций привело к исчезновению целых категорий товаров, замораживанию инвестиций и росту стоимости импорта. Внутри страны наблюдались высокая инфляция, увеличение денежной массы и рост зарплат, что вынудило регулятор поддерживать высокую ключевую ставку. Эти факторы серьезно повлияли на деловой климат.

1. Уход иностранного бизнеса

После событий 2022 года многие иностранные компании начали покидать российский рынок. Одни подписывали соглашения о продаже с возможностью возврата, другие полностью расставались с активами, неся убытки. В 2022–2023 годах такие компании продавали свои бизнесы местным предпринимателям или инвесторам из дружественных стран. Эти сделки требовали одобрения властей, часто с условиями в виде скидок, взносов в бюджет и сохранения рабочих мест.

В 2024 году количество таких сделок сократилось, так как большинство компаний уже определились с будущим. Однако еженедельно появлялись сообщения о новых крупных сделках. Многие инвесторы не смогли получить разрешение на продажу из-за изменений в правилах или продолжали искать покупателей. По оценкам, около 70% иностранных компаний остаются на рынке, что оставляет потенциал для дальнейшего ухода.

2. Продажа бизнеса перед налоговыми изменениями

Многие российские бизнесмены, работающие на рынке десятилетиями, начали рассматривать продажу своих активов. Одной из причин стало изменение налогового законодательства, вступившее в силу с 2025 года. Теперь продажа акций и долей, находившихся в собственности более пяти лет, облагается налогом, если стоимость сделки превышает 50 млн рублей.

Ставка налога на доходы физических лиц также выросла до 15% для доходов свыше 2,4 млн рублей.

Другой причиной стала сложная экономическая ситуация: санкции, дефицит рабочей силы, высокая ключевая ставка и инфляция затрудняют планирование. Многие компании столкнулись с проблемами в цепочках поставок и обслуживании долгов, что делает продажу бизнеса способом сохранить капитал.

3. Поиск перспективных активов

Несмотря на трудности, часть бизнесменов активно ищет проекты для инвестирования. Это связано с избытком ликвидности, вызванным деофшоризацией и монетарной политикой, направленной на стимулирование экономики.

Экспортеры также аккумулируют средства благодаря ослаблению рубля. Основными инвесторами являются государственные компании, частные инвесторы и дочерние структуры крупных корпораций. Они ищут проекты, способные показать кратный рост, особенно в условиях высокой ключевой ставки. Интерес вызывают не только IT, но и проекты, замещающие ушедшие с рынка товары.

Перспективы на 2025 год

Развитие рынка M&A в 2025 году будет зависеть от глобальной экономической и политической ситуации. Снижение инфляции и ключевой ставки может увеличить число сделок. Качественные активы останутся востребованными.

Ожидается, что часть активов, принадлежащих лицам из недружественных стран, сменит владельцев. Инвесторы из дружественных государств также могут стать активными участниками рынка при стабилизации обстановки.

В целом, 2024 год стал переломным для российского рынка M&A. Несмотря на вызовы, он продолжает адаптироваться, предлагая возможности как для продавцов, так и для покупателей.