Трансграничные слияния и поглощения

Сделки M&A могут заключать компании в пределах одной или нескольких стран. Если обе стороны договора работают в одном государстве, сделку называют национальной. Когда организации зарегистрированы в разных странах, речь идет о транснациональном или трансграничном слиянии и поглощении. С юридической точки зрения такие договора более сложные, они требуют соблюдения многих условий, однако занимают важное место в мировой экономике, потому что влияют на глобальный рынок.

Сделки по слияниям и поглощениям играют важную роль, они обеспечивают поток прямых иностранных инвестиций. Поэтому неудивительно, что по мере развития экономики транснациональные компании появляются все чаще. Если в 1939 году таких предприятий было всего 30 во всем мире, то уже к 1976 число транснациональных организаций достигло 11 тысяч. Согласно официальной статистике 2015 года, таких предприятий было и вовсе не меньше 82 тысяч.

Больше всего транснациональных компаний принадлежит США: 18%. На втором месте – Великобритания и Франция: по 15%. Также в число лидеров входят Германия и Япония, и только 30% от общего числа ТНК приходятся на другие страны.

Ключевые факторы, способствующие трансграничным слияниям и поглощениям:

• Устранение барьеров для внешней торговли, формирование мировой практики транснациональных предприятий, создание справедливых режимов для иностранных инвесторов и общий курс на упрощение межнациональных договоров.
• Экономическое сотрудничество между государствами, сближение хозяйственных механизмов и согласование юридических, экономических практик.
• Упрощение государственных предписаний, затрагивающих экономическую сферу, постепенное снижение контроля со стороны государства.
• Снижение расходов на перевозки и коммуникацию, чему способствуют информационные технологии; возможность управлять бизнесом на расстоянии благодаря достижениям техники.
• Стремительный экономический рост развивающихся стран, увеличение числа национальных рынков, готовых выйти на международный уровень.

Если в первой половине 20 века для обсуждения условий межнационального договора стороны должны были встретиться очно, сейчас достаточно включить конференцию в Skype. Это многократно упрощает коммуникацию, позволяет проводить переговоры быстрее и эффективнее, к тому же появляется все больше квалифицированных переводчиков и переговорщиков, которые способствуют популярности транснациональных сделок.

Однако трансграничные слияния и поглощения требуют от участников продуманной стратегии, разработки антикризисных мер, повышенной конкурентоспособности. Не говоря уже о том, что выход на новые рынки всегда требует адаптации к их условиям и специфике. Несмотря на все это, в 2019 году предприятия заключили более 13 тысяч межнациональных сделок, их сумма превысила триллион долларов.

Рост числа трансграничных сделок связан с глобализацией экономики и ее прогрессом. Однако это не единственный фактор, обеспечивающий тенденцию к увеличению количества межнациональных договоров. Большую роль играет ускоренный технический прогресс и безопасность бизнеса, которую гарантирует международное законодательство.

Рассматривая транснациональные слияния и поглощения, стоит обратить внимание на их особенности. При заключении договоров учитывают следующие факторы:

• повышенные риски, связанные с культурными особенностями, национальным законодательством, необходимостью взаимодействовать с учреждениями и институтами внутри нескольких стран;
• необходимость проверки информации о партнере, с которым заключается сделка;
• сложность получения важной корпоративной информации от иностранной компании;
• противоречия законодательства конкретной страны и международного права;
• вероятное доминирование некоторых сфер и отраслей в сделках такого типа.

Проведение трансграничной сделки M&A – это весьма объемная процедура, залогом успешного осуществления которой является тщательная подготовка и профессиональное исполнение каждого этапа. В противном случае компания несет риск негативных последствий, которые могут выразиться в снижении объемов производства, рентабельности, потери части прибыли.